채권 전시 기간 '톱질 전': 발행인 과 소지 자의 '시간 전환 공간' 게임

신용 채무 의 위약 위험, 지속 적 발효.

21 세기 경제 보도 기 자 는 최근 에 많은 신용 채무 발행 자 들 이 연장 을 통 해 구원 을 구 하 는 반면 투자 자 와 발행 자의 각종 게임 이야기 도 공연 되 고 있다 는 것 을 알 았 다.

예 를 들 어 범 해 지주, 화 문 그룹 등 회사 에서 모두 관련 사건 이 발생 했 는데 21 세기 경제 보도 에 따 르 면 기 자 는 단독 적 으로 알 게 되 었 다. 예전 에 산 둥 여의 가 '18 여의 01' 의 환매 공 고 를 사모 펀드 플랫폼 으로 전환 시 켰 고 그 전에 투자 자 와 협상 하여 '회수 판 매 를 막 았 다' 고 밝 혔 다.

9 월 11 일 범 해 지주 가 발행 한 '11 범 해 02' 는 전날 30% 폭락 한 뒤 다시 급등 했다.이날 '11 범 해 02' 는 장중 한때 36% 가 넘 는 상승폭 을 보 였 으 며 장중 임시 정지 로 19. 34% 올 랐 다.

채권 2 급 시장 이 큰 폭 으로 오 르 고 떨 어 지 는 것 은 범 해 지주 가 지불 압력 에 직면 한 것 이다. 최근 에 만기 가 다가 오 는 1 기 중기 어음 인 '15 범 해 MTN 001' 에 대해 교환 을 하고 투자 자 와 협상 하 는 소식 이다.

"현재 신용 시장 구조의 분화 가 현저 하고 시장 리 스 크 의 선 호도 가 떨 어 지 며 앞으로 시장 선 호 도 개선 하기 어렵 고 구조 도 계속 분화 할 것 이다."9 월 11 일 에 화남 의 한 대형 공모 기금 의 고정 감독 이 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

채권 이 연기 되 어 톱질 하 다.

"소유 자 는 일각 에 서 는 연장 동의 후 발행인 의 추가 상환 에 변수 가 있 을 것 을 우려 하고 있 지만, 연장 에 동의 하지 않 으 면 발행인 이 직접 위약 으로 인 한 막대 한 자금 압박 을 우려 하고 있다" 고 말 했다."그래서 사람들 이 게임 을 하 는 과정 에 처 하고 최종 결과 도 다르다."베 이 징 의 한 사모 펀드 매니저 가 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

사실 이전에 도 많은 채권 이 연장 되 었 다.최근 에 시장 이 큰 파장 을 일 으 킨 것 은 '범 해 계' 도 자금 지불 문제 가 발생 했다 는 것 이다.범 해 지주 가 발행 한 채권 '15 범 해 MTN 001' 은 소지 자 와 채권 교환 을 협상 하고 있다.

자료 에 따 르 면 '15 범 해 MTN 001' 의 발행 규 모 는 32 억 위안, 액면 이율 은 6.9% 로 올해 10 월 14 일 만기 가 된다.

인터넷 에서 범 해 지주 가 채권 소지 자 에 게 보 내 는 메 일 에서 범 해 지주 측 도 '언사 가 간절 하 다' 고 해서 보유 기구 와 채권 의 교환 사항 을 소통 하고 자 한다.

범 해 지주 측 도 현 재 는 지불 방안 만 소통 하 는 것 이 일반적인 동작 이 라 고 응답 했다.회 사 는 현재 여러 가지 방법 을 동원 하여 적극적으로 자금 을 조달 하여 이 중 표 의 지불 이 안정 적 이 고 순 조로 운 해결 을 보장 하고 있다.

범 해 지주 와 채권 보유 자의 게임 결과 가 어떻게 나 올 지 는 아직 답 이 없다.실제로 모든 발행 자가 원 하 는 대로 채권 연장, '시간 이동 공간' 을 실현 하 는 것 은 아니다.

바로 9 월 10 일 에 광 대 은행 은 '17 화 문 미디어 MTN 001' 과 '18 화 문 미디어 MTN 001' 의 소지 자 회의 결 과 를 발표 했다.

광 대 은행 은 '17 화 문 미디어 MTN 001' 소지 자 회의 가 발 효 됐 으 나 7 개 안건 이 모두 통과 되 지 못 했다 고 공고 했다.그 중에서 '발행인 이 이번 기 중기 어음 이 만 료 될 때 일부 원금 과 전액 이 자 를 지불 하 는 것 을 동의 하 는 안건' 과 같이 '18 화 문 미디어 MTN 001' 의 연기 안건 도 통과 되 지 못 했다.

자료 에 따 르 면 '17 화 문 미디어 MTN 001' 의 발행 규 모 는 10 억 위안 이 고 액면 의 이율 은 5.45% 이 며 기한 은 3 년 으로 올해 11 월 8 일 에 만기 가 된다.'18 화 문 미디어 MTN 001' 의 발행 규 모 는 13 억 위안 이 고 액면 의 이율 은 6% 이 며 기한 은 3 년 으로 2021 년 4 월 4 일 에 만기 가 된다.

협상 연기 로 화 문 그룹의 자금 난 이 드 러 났 다.올해 중 보 데이터 에 따 르 면 화 문 그룹 이 보고 한 기한 내 순이익 은 1 억 61 만 위안 의 손실 을 보 았 다.

"회 사 는 최대한 돈 을 모 아 상환 하고 소지 자 와 소통 하 며 후속 적 인 진행 은 공 고 를 기준 으로 한다."9 월 11 일 화 문 그룹 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

"전염병 의 영향 으로 많은 회사 들 이 확실히 자금 압박 이 존재 하고 채권 의 기한 을 연장 하 는 상황 도 점점 많아 지고 있다."앞서 언급 한 기관 인 사 는.

앞서 21 세기 경제 보도 기 자 는 산동 여의 가 다가 오 는 '18 여의 01' 채권 의 환매 에 대비 할 때 도 투자 자 들 과 협의 해 '환매' 를 위 한 절차 규칙 을 마련 한 것 으로 알려 졌 다.

환매 철회 에 관 한 여러 가지 규칙 은 모두 산동 여의 방면 에서 채권 소지 자 와 바둑 을 두 는 것 으로 나 타 났 다.그러나 산 둥 여의 도 는 이전 '19 여의 과학기술 MTN 001' 7500 만 금 리 지불 에서 2 차례 연기 되 어 채권 소지 자 들 의 신뢰 를 소모 했다.

"원 하 는 대로 투자 자가 되 팔 지 않 기 를 바라 지만, 우 리 는 이미 되 팔 았 다."한 '18 여의 01' 기구 소지 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "우리 가 지금 예상 하 는 것 은 비관 적 이다. 그들 이 사모 펀드 플랫폼 에 가서 공 고 를 하 는 것 은 계약 위반 준 비 를 하 는 것 일 수도 있다" 고 말 했다.

연내 채권 의 위약 은 이미 천 억 을 넘 었 다.

전체적으로 보면 올해 신용 채무 위약 은 계속 되 고 있 지만 지난해 같은 기간 에 비해 처음으로 위약 한 기업 이 줄 어 들 고 있다.

Wid 데이터 에 따 르 면 9 월 11 일 까지 올해 93 개의 채권 계약 위반 으로 관련 금액 은 1108.01 억 에 달 했다.올해 처음으로 계약 위반 이 발생 한 기업 은 모두 16 개 였 으 며 지난해 같은 기간 29 개 였 다.

'전체적으로 볼 때 전염병 상황 이 도시 투자 의 안정 적 인 성장 에 영향 을 주 고 손 을 잡 는 역할 이 더욱 뚜렷 해 지 며 위약 위험 이 떨 어 지지 만 전염병 상황 이 산업 채무 의 위약 위험 에 영향 을 미친다.서로 다른 업계 로 세분 하면 국내 전염병 상황 의 영향 을 받 아 영상 미디어, 상업 무역 소매, 항구 물류 등 업계 경영 이 중단 되 고 일부 기업 의 장부 상업 명예, 투자 성 부동산 의 가치 감소 위험 이 증가한다. 해외 전염병 상황 의 영향 을 받 아 해외 수입 과 해외 자산 이 비교적 높 은 주체 주문 유실 과 자산 감소 의 위험 이 증가한다.베 이 징 의 모 공모 기금 고정 수령 총 감 이 방 문 받 았 다 고 밝 혔 다.

세기 증권 분석 에 따 르 면 올해 하반기 의 신용 채무 위약 압력 은 아직도 매우 크다. 첫째, 역사적 인 위약 규칙 으로 볼 때 위약 폭발 은 주로 하반기 에 집중 되 고, 둘째, 상반기 에 완 화 된 융자 환경 으로 전염병 상황 이 기업 신용 리 스 크 에 대한 충격 을 잠시 늦 추 었 을 뿐이다.

인터뷰 기구의 피드백 에 따 르 면 채권 시장의 하반기 신용 리 스 크 는 아직도 경계해 야 한다.

"전염병 상황 의 충격 으로 경제 성장 속도 하락 과 기업 의 기본 면 이 약화 되 고 채무자 의 위약 은 한계 완화 추 세 를 보이 지만 위약 위험 의 방출 이 느 려 지 는 것 은 신용 리 스 크 의 추세 성 이 약화 되 는 것 을 의미 하지 않 는 다."옌 옌 옌 옌 옌 중국 성신 국제 회장 이 밝 혔 다.

그 렇 기 때문에 새로 추 가 된 계약 위반 발행 자 는 작년 동기 보다 현저히 감소 했다. 융자 환경의 개선 과 일부 발행 자 들 이 연장, 장 외 지불, 환매 권유 등 방식 으로 위험 을 완화 시 켰 기 때문이다. 기업 경영 은 실질 적 인 개선 이 나타 나 지 않 았 고 오히려 대부분 기업 들 이 전염병 상황 의 충격 을 받 아 경영 활동 의 현금 흐름 이 현저히 악화 되 었 다.하반기 에 신용 채무 가 만 료 되 는 부담 이 크다 는 점 을 감안 하여 전염병 상황 이 발생 하면 일부 발행 자 들 이 빚 을 상환 하 는 부담 이 비교적 크 고 채권 시장의 위약 률 이 약간 반등 할 수 있다.