공모기금은 곧 ‘ 전국 시대 ’ 로 접어들 것이다

비준제부터 등록제까지 중국 공모기금은 시장화 운영에서 마침내 관건을 내딛었다.업계 인사들이 볼 때 등록제는 펀드 시장의 제품 공급과 기금 시장 경쟁 수준을 크게 확대할 것으로 보인다.하지만 펀드 시장의 진일보시장은 판매와 주권 격려 등 일련의 조립 조치를 포함해야 한다.

　　변혁공모기금은 곧 등록제 시대에 들어갈 것이다

'운작방법'은 증권감독이 펀드 모집에 대한 등록 심사를 요건과 내용의 합규를 바탕으로 충분한 정보 노출과 투자자들의 적당성을 중심으로 투자자의 이익보호와 체계적 위험을 강화하는 것을 목표로 한다.중국 증권감은 기금의 투자 가치 및 시장 전망 등에 실질적 판단이나 보증을 한다.투자자들은 기금 모집 설명서, 펀드 계약서 등 정보를 열독하여 자율적 판단 기금의 투자가치를 자율적으로 판단하고 자율적으로 투자 결정을 내리고 투자를 결정해 스스로 투자위험을 부담해야 한다.

중국인증회 뉴스 대변인 덩은 “ 작작법 ” 의 제정을 주요 준수 · 관제 강화 ” 의 지도사상: 공모기금, “ 조합 투자 ” 를 견지하고, 강제 토탁, 공개적으로 공개적으로 구출, 독립 운영, 엄격하게 감독하는 제도적 우위를 강화하고, 사후 관리를 강화하여 위법 위반행위에 대한 규율을 강화하고, 중소투자자들의 합법적 권익을 확보하고, 정부와 시장의 관계에 관철하여 기금 제품 등록제를 관철하고, 시장기구 제품 창의력을 충분히 발휘할 수 있도록 노력하고 있다.중국인증회는 후속 감독에서 감독관 이념을 조정하고 미시활동에 대한 간섭 감소, 최적화 허가, 강화 사항 강화, 사후 관리를 통해 기금 등록제를 실현할 계획이다.

이로써 증감회는 제품 심사에서 보호투자자를 보호하는 방향으로 정보의 노출을 중심으로, 등록 심사를 계약합칙, 위험이 충분히 밝혀 투자자의 인지권을 보장하고 유효한 정보의 노출을 강조해 시장 주체의 귀위를 강조할 수 있도록 지적한다.시장 주체는 고객 수요를 자주적으로 설계 공모 기금을 둘러싸고 관리자와 투자자 이익 납치의 비율 구조를 지원하고 제품 발행 수량을 제한하지 않고 심사 리듬을 조정하여 상품의 발행 시기를 간섭하지 않는다.

업계 인사들이 보면, 인스턴트.작동 방법>의 출범은 기금 제품의 발행 속도를 크게 가속시켜 시장의 공급을 풍부하게 할 것이다.

베이징제안김신 유한회사 부사장은 과거 기금 제품을 발행해 설계, 보비, 발행 기본기 반년까지 걸릴 때 등록제를 실시하면 심사 비준을 대폭 줄일 것이라고 말했다.영대 증권연구소 소장은 이대천이 공모기금 제품 등록제로 제품 자유발행 문을 열었다고 밝혔다.시장에 공급하는 기금 제품은 더욱 풍부하고 다원화될 것이며 제품선은 더욱 완비하고 투자자들이 선택할 여지를 더욱 넓혔다.

　　영향 499마리'미니펀드 '시련메커니즘

기금업협회 자료에 따르면 2014년 5월 말까지 우리나라 국내 펀드 관리회사 91개, 합자회사 48개, 내자회사 43개, 공모펀드 관리자격을 취득한 증권사 3개, 자산 합계 54274억 03억 위안.공모기금 수는 1689마리로 순치 규모는 39241억 원이다.펀드의 유형으로 보면 개방식 펀드는 총 1548마리로, 이 중 주식형 펀드, 혼합형 펀드, 채권형 펀드, 통화형 펀드, QDII 펀드의 수는 각각 643마리, 32마리, 368마리, 120마리, 85마리다.

천상 투입된 데이터는 2014년 6월 말까지 1712마리의 펀드 합계 총액 규모는 3.61억 원, 평균 규모는 21.08억 원이었다.이 중 순치 규모는 2억원 이하 일반 펀드 창립 문턱에 499마리로 3할에 이르는 것으로, 5000만 위안 경비선은 133마리에 달해 연말 69마리보다 1배 가까이 늘어났다.많은'미니펀드'에서 규모가 가장 작은 10마리의 펀드 중 순가가 1000만 위안 미만, 최소 244만원이다.

대중형 펀드회사 가운데 국태와 화안은 각각 18마리 기금 규모가 2억 원 이하로, 환부, 대성, 광발은 각각 17마리, 15마리, 13마리, 펀드 규모는 2억 원, 해부통, 가실, 신용, 은화, 중화는 총 12마리, 미니펀드, 붕화, 장성, 박시, 건신, 상투모근 펀드는 각각 10마리의 미니펀드다.은시로드와 신성기금은 각각 7마리와 6마리의 펀드 규모는 5000만원 이하이며 국태, 상투모근, 장성은 각각 5마리씩, 뉴은 메론 서부 기금 4마리는 순치 규모가 5000만원 미만이다.

'작작법'은 발기식 기금 외에 공모기금 20개 연일 펀드 소지자 수가 200명 또는 펀드 자산 순액이 5000만 원보다 낮고 펀드 관리자는 정기 보고서에서 드러나고 60개일 전술적인 상황으로 나타나야 한다. 펀드 관리자는 중국 증감회에 보고하고 해결 방안을 제출해야 한다. 다른 펀드 합병 또는 기금 계약을 중지하거나 펀드 계약 등을 열고 펀드 소유자 총회를 개최할 예정이다.

상술한 규정에 따라 5000만 원의 자산 순액은 펀드 디스카운트다운 홍선이 될 것이다.그러나 공모기금 분야에서는 지금까지 여전히 ‘ 청산 ’ 의 선례가 없다.업계 인사들이 보기에 이것은 비정상적이다.

상하이 증권기금 연구센터 수석분석사는 미국 해마다 합병하거나 청산하는 개방식 기금은 약 5%, 2011년 미국의 신설된 공동기금은 580마리로 합병된 펀드는 292마리로, 청판 펀드 수는 194마리에 달했다.그는 펀드 합병 또는 청구 전체적으로 긍정적인 영향을 미친다고 볼 때 재단 펀드 확장 규모의 전략을 통해 지속적으로 지속적으로 지속되지 못하고 기금 회사의 경쟁전략과 시장 지위에 빠지는 것이 중요하고, 산품선이 점점 비대해질 때 적절한 정리를 해야 한다.

"보내면 보낼 수 있어요."남측 펀드 수석 전략 분석사 양덕룡은 《경제참고보 》기자에 대해 등록제를 실시한 뒤 미래공모기금 발행 수가 지속적으로 증가하고 발행 규모가 지속적으로 줄어들 것이라고 밝혔다.최근 2년 동안 출현한'미니펀드'는 특히 많은 제품이 자금을 통해 2억 위안의 규모를 모을 수 있는 데 많은 기금 제품이'자구에 바쁘다'고 덧붙였다.그는 얼마 안 된 미래에 첫 번째 판의 펀드가 나올 것으로 예상했다.

　기대하다기금 시장운작에 여전히 조립 조치가 필요하다

탈퇴 메커니즘을 제외하고는 업계 인사들이 볼 때 공모기금의 시장화 운영은 여전히 판매 루트, 주식 격려 등 다양한 장애가 존재하고 있다.

자료는 2013년 말까지 우리나라 공모펀드 관리 규모가 세계 10위에 그쳤고 전 세계는 1.6%, 기금회사 자산규모와 국내 총생산 규모는 7.4%에 그쳤다.이와 함께 우리나라 공모기금 소지자는 전체 인구비율이 5% 를 넘지 않고 펀드 지주 시장이 A 주 총시장의 비중은 5.5% 에 그쳤다. 펀드 자산 규모가 금융자산 규모의 전체 규모는 1.5% 에 그쳤다.

양덕룡은 발행단의 시장화를 제외하고는 공모펀드 시장화 운영의 또 하나의 절실한 해결 문제가 판매 루트 측이다.현재 펀드 제품의 판매는 여전히 은행에 의존하고 있으며, 증권업자 채널, 제3자 판매 및 인터넷 직매의 비율이 비교적 작다.미래는 펀드 판매 분야에서도 보험회사가 대리판매기금을 허용하거나 전문펀드 판매기금을 발행하여 판매 기금을 발행하여 판매 경로를 발행하는 다원화를 실현할 수도 있다.72개 펀드회사 소속 총 1731마리의 공모제품은 2013년 전체 이익 1686억 93억원으로 통계된 1321마리의 펀드 2013년 총 판매기관에 고객 유지비 (즉 수수료) 48.56억원으로 관리 비용의 18.97%를 차지했다.

펀드 회사의 내부 관리에서 주권의 격려도 점차 성숙해지고 있다.일찌감치 기금업협회가 발표한 《자산관리업의 발전 계획강요 》는 회사의 치리를 끊임없이 완선하고, 취업자의 직업도덕 수준을 높이고 다원화된 치료 패턴을 제창하고, 직원들의 지주 건립 등 장기적으로 제약 시스템을 장려하고 있다.중국 증권감독회 부주석은 미래가 기금 업계의 제약 체제를 완화하고 지능 자본의 활력을 충분히 자극할 것이라고 장심했다.

양덕룡은 지금까지 진정으로 주권을 장려하는 공모기금 회사가 극소수라고 밝혔다.“현재 공모펀드 인재 유출이 엄중하고, 주권 격려는 업계 인재의 가장 중요한 수단이다.”그는 기금회사의 지권 격려가 아직까지 명확하고 조작할 수 있는 제도적 배치가 부족하고 기금사가 굴복시키기 어렵고 난이도가 높기 때문에 감독부서가 상응하는 조처를 마련해야 한다고 밝혔다.