原油価格が高騰を迎えたり、低迷しているポリエステル市場の相場は反発しますか？

4月22日、ロイターはワシントン・ポストの記者の報道を引用して、今日のアメリカのポンペイ国務長官は5月2日から、アメリカは既存の8つの輸入イラン原油経済体に対する制裁免除権を与えないと発表しました。

原油価格は急騰し、市場不安が急速に広がり、Brent先物の早期取引は74ドル/バレルを突破した。

原油価格は月曜日の朝の取引は1%以上2018年11月以来最高となり、アメリカ原油先物は64.80ドルの2018年11月以来の高値に上昇し、64.86ドルに触れ、前の決算価格より1.3%上昇した。

イランに圧力をかけ続けた後、イランは屈服せず、核協議で交渉を再開するための譲歩姿勢を示さず、トランプ氏は非常に怒っています。

このため、アメリカはイランの石油輸出を徹底的に遮断することで最後の一撃を行い、新たな地縁の収穫を期待しています。

しかし、リスクは、サウジアラビアの増産で市場のバランスが取れていれば、イランの反体制は「玉石一滅」かもしれません。前のホルムズ海峡封鎖の話はイランの反ゴートの切り札になりかねません。

アメリカには当たらないが、連鎖反応を起こしかねない。

自供を断つことは残酷な現実となり、油の価格は手綱を切った野馬になる。

コスト端は現在ポリエステル原料端の最大の支持要因であり、業界関係者によると、地政学的要因が発酵を続けた後、原油は最終的なパルス相場があるかもしれません。

もともと不振だったポリエステル市場に「強心剤」を注入してもらえますか？

PXの利上げが弱まり、原油が大幅に上昇し、短期的な価格や活気を呼び起こします。

今年のPX生産計画の多さとPTA自身の新装置の少なさによる連鎖効果に伴い、市場は上から下への利潤移転を期待している。

論理的には、この考えは年内にも検証できるはずです。

しかし、最近はPXの支持力が弱まる傾向があると思います。

今年PX装置の生産開始予定は徐々に実現されている。

価格から見ると、一ヶ月の間にPX価格はすでに80-100米ドル/トンぐらい下落しました。

コストから計算して、PX 9月の紙の商品の価格の1000ドル/トンを取って、TA先物と現物の加工費はすべて1100-1300元/トンの高位のレベルです。

数年来のPXの生産開始後の利益移転状況を振り返ってみると、上下流装置の稼働分布が最も近い2009年を参考にして、譲渡は継続的な過程であり、ポリエステルの需要端の積極的な協力も必要であることが分かりました。

現在の時間ノードに立って、このラウンドのPX価格の下落によって、PX-TAの加工費は600元/トンぐらい拡張されました。その後の転送速度は遅くなるかもしれません。

最後にPXの新生産能力の解放は大工場の精製一体化装置のおかげです。

しかし、大手メーカーの財務報告書を詳しく分析すると、3年間は財務と減価償却のバランスが取れているため、メーカーはPXを採用することを排除しません。

このため、短期的にPX価格が暴落する確率は低いです。また、PXコストの点から見て、最近原油が大幅に上昇し、短期的にPX価格が上昇したり、活気をもたらしたりします。

PTA装置の点検は依然として不定数です。

コスト端からの利益伝導により、減税はPTA全体の比較的健康的な産業チェーンに合わせて、PTA加工費は大幅に回復しました。

4月17日現在、現物加工費は約1200元/トンです。

この間、明らかに高額加工費、利潤回復、大工場点検の策略が何回も調整されています。

本来は点検が予定通り行われていませんでしたが、工場は引き続き生産することを選択しました。

もちろん、中には突発的な故障や一時停止の現象があります。

しかし、全体的に見ると、この状況は大きな工場がこのような高い利潤に誘われて、生産のリズムが変わるかもしれないということを反映しています。

最新のデータによると、現在のPTA装置の着工負荷は86.6%に維持され、18年同期の76.86%に比べて明らかに高い水準にあり、3月とも負荷は97.7%の高位で運行されている。

在庫の観点から、関連データによると、3月に国内のPTA小幅累庫は2.5万トンぐらいです。

注文書はしばらく保証されていますが、在庫比の変動状況から見れば、有利な継続性とは言えません。

在庫比が下がると同時に加工費が上がり、後続の負荷が下がりにくくなり、供給圧力が価格に負担をかけてしまう恐れがあり、装置の運転停止状況を継続的にフォローする必要があります。

短期的に見ると、供給の増加と需要の弱さの影響を受けますが、短期的に原油価格の上昇による利多効果を受けて、最近は振動が主となります。

待ち時間の検証が必要で、端末の潜在圧力はまだ残っています。

春節効果は中米貿易摩擦の良いニュースを重ねて、共にこの二ヶ月間の紡績服注文の増加を推進していますが、紡造業は第二四半期の輸出で依然として時間検証を待つことができます。

現在のポリエステルの在庫圧力は端末に移行したと言えます。

統計データから見ると、今のところ、クリーニング市場の全体在庫は14-22日間に集中しています。具体的な製品の方面では、POY在庫は5-10日間に集中しています。FDY在庫は11-16日間近くにあります。DTY在庫は22-28日ぐらいまでで、すべて比較的合理的な在庫レベルです。

一方、ポリエステルメーカーの利益は良好になり、各製品の収益空間は年内最高位にあります。そのうち、FDY収益空間は最適で、POYは近段階の収益成長率が一番大きいです。

データの計算では、現在のFDY 150 Dの利益空間は830元/トンで、同262元/トン上昇しています。POYの利益の伸びは比較的大きく、1トン当たりの利益は716元近くまで大幅に上昇しています。

しかし、紡績服の在庫サイクルが過ぎたら、後期ポリエステル産業チェーンに対して注文圧力が発生する可能性があります。

最近の一ヶ月以来、下流の注文増速は限られています。特に中低市場の価格競争が激しいです。

布地の相場は繁忙期には活発ではなく、市場の購買レベルは好転していません。全体の成約は去年の同期に及ばないです。また、市場の慣例の化繊製品の競争が激しく、メーカーの受注はよくないです。

中には一部のメーカーが出荷のために価格を下げています。

最近の市場の新規発注は依然として遅く、一部のメーカーによると、4月以降は注文なしで、市場在庫は引き続き上昇しており、盛沢地区の白地布庫は36-37日間ぐらい存在しています。去年の同じ時期より10日以上高くなりました。

紡績服の累計小売データによると、端末の後続相場は突破しにくいと思います。

全体としては、市場供給の圧縮を継続する空間は限られているが、需要はやや弱い。

原油の端から言えば、アメリカが正式に発表する前に、市場は免除の問題に対して左右に揺れ動いて、市場の情緒は起伏して、これはあるいはポリエステルの原料の端の揺れ動くことを激化させて、ポリエステル市場の市況にも影響を与えます。

（東海先物）