PTA先物価格は沖高反落の様相を呈している。

月曜日に大幅に上昇した後、4営業日連続で下落し、累計5.86%の下落となりました。今周の2つの取引日は上升しましたが、4690元/トンの圧力が强くて、上がりがよくないです。以下、持ち場の角度から後期PTA価格の動きを分析します。

その一つPTA先物価格の最近の動きが弱い大きな原因の一つは、大量の登録倉票に押されていることです。7月12日まで、鄭商所PTA先物の登録量は18845枚で、6月末より7650枚増えました。18537枚の有効予報を加えれば、潜在的なクロスカット倉票は204832枚、すなわち1021910トンの量に達する。

現在、国内PTAの生産能力は大体5000万トン/年で、長期生産停止の鷺石化とすでに破産した極東石化の生産能力を削って、実際の生産能力は4000万トンしかありません。現在の着工負荷の70%から計算すると、一ヶ月の生産量は大体200万トンです。登録倉庫票の代表的な貨物量はほとんど国内の半月の生産量です。

供給過剰が深刻な前提で、価格ある程度の高度に上がると、産業資金が先物市場に入って納品されます。したがって、笔者は仓単が大规模に消化される前に、PTA先物価格は难しいと思います。

第二に、量倉から見ると、主力のシフトは月のスピードが遅いです。7月12日現在、PTAの主力1609契約の保有量は1197674手で、6月末より52518手減少し、4.20%減少した。資金の蓄え28億元で、6月末より2.15億元下がり、7.14%下落した。最近のPTA先物価格は下落し、保有量は小幅に縮小し、資金の純流出は正常現象に属する。しかし、注意が必要です。あと二ヶ月で、1609契約は受け渡し問題に直面します。

これまでの経験によれば、9月の契約は7月中下旬で月替わりが完了します。この基準で測ってみます。現在1609契約の交換速度はより遅くて、説明が多くて、ゲームが激しいです。時間が経つにつれて、後期9月の契約がまだ大々的に持ち越されていないなら、倉卒証書の押さえつけの下で、多頭は受動的に倉庫を平定し、先物価格も減倉します。

第三に、持ち倉構造から見て、空いた主力が明らかに優勢を占めています。7月12日までに、20席の前の席は675286手を持って、多頭の持込量の131608手より高いです。空室ポジションのメリットは、現在のPTA先物の空力がより集中しているということです。

以上のように、PTA 609契約は受け渡し近くにありますが、それでも高い在庫量を維持しています。登録倉庫の数量が膨大で、空いた頭の力が優れることを考慮して、PTA先物価格は有効な上昇を形成するのが難しいです。